永贵电器(300351):业绩持续增长 充电枪业务有望放量

2023-04-23 12:09:39 来源:和讯安信证券张真桢


(相关资料图)

事件:
2023 年4 月21 日,公司发布2022 年度报告。2022 年度公司实现营业收入15.10 亿元,同比增长31.41%;实现归母净利润1.55亿元,同比增长26.57%;实现扣非归母净利润1.46 亿元,同比增长33.01%。
业绩持续快速提升,系能源业务实现大幅增长:
公司持续提升产品质量和服务创新为客户提供优质服务,,构建健康可持续发展的业务版图,2022 年度公司实现营业收入约15.10亿元,同比增长31.41%;实现归母净利润1.55 亿元,同比增长26.57%。其中2022 年Q4 单季度,公司实现营业收入4.64 亿元,同比增长22.01%;实现归母净利润0.37 亿元,同比增长15.11%。
轨道交通业务方面,公司作为国内轨道交通连接器细分领域的龙头,发挥市场及产品优势,实现收入7.31 亿元,较去年同期增长7.90%。其中轨道交通连接器收入4.09 亿元,较去年同期增长9.64%。车载及新能源产品方面,公司紧抓新能源汽车和充电行业快速发展机遇,在新项目与规模效应的推动下,实现新能源汽车业务收入6.58 亿元,较去年同期增长86.61%。
受产品结构影响盈利能力下降,研发投入持续增加:
2022 年公司毛利率为30.83%,同比下降3.99pct;净利率为10.07%,同比下降0.36pct。盈利能力下降主要系公司产品结构变化,相对较低毛利率的新能源业务占比升高所致。2022 年公司研发投入1.07 亿元,占营业收入的7.08%。2022 年公司成功进入复兴号 350 智能动车组供应商序列,在新能源业务领域启动了新一代大电流冲压端子、高压连接器、紧凑型重载连接器等项目的研究开发。持续的研发投入有助于巩固公司技术优势地位。
轨道交通行业景气度持续向好,充电枪业务有望放量:
根据公司公告,截至 2022 年底,城市轨道交通线网建设规划在实施的城市共计 50 个,在实施的建设规划线路总长 6,675.57 公里。
城市轨道交通建设进入高质量发展阶段。 增量释放叠加存量更新,轨道交通检修市场发展空间巨大,公司老业务有望提速发展。 2022年公司在汽车连接器领域已研发出大功率液冷超充枪、国标交/直流充电枪、欧标/泰标充电枪、交直流一体充电插座等产品。能源信息产品主要应用于通信基站及各类通信网络设备和储能设备等,配套服务于中兴、大唐、维谛等公司,未来业绩弹性较大。
投资建议:
公司是国内轨交连接器行业龙头企业。我们预计公司2023/2024/2025 年实现营业收入20.98/28.74/38.99 亿元,同比增长38.9%/37.0%/35.7%;实现归母净利润2.25/3.01/3.95 亿元,同比增长45.7%/33.6%/31.4%,对应EPS 0.59/0.78/1.03 元,对应PE 23.2/17.4/13.2 倍。我们给予6 个月公司目标价15.70 元,维持“买入-A”投资评级。
风险提示:原材料价格上涨超预期,新能源汽车销量不及预期,液冷超充市场推广进度不及预期,轨交行业景气度不及预期,计算假设不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

标签

汤臣倍健2021年市占率10.3% 稳居行业第一

VDS行业发展空间较大、集中度较低。国内膳食营养补充剂(VDS)发展历史尚短,居民的消费意识和习惯尚未完...

2022-05-22 21:06:33

郴州安仁文旅项目集中开工 总投资1000万元

3月16日,安仁县举行文旅项目集中开工活动,县委书记王洪灿在开工仪式上宣布:湘南起义旧址群——朱毛井...

2022-03-20 15:40:46

2022年郴州计划重点推进文旅项目101个 总投资354亿元

3月16日,我市举行全市文旅项目和城市大提质大融城项目集中开工仪式,市委书记吴巨培宣布项目开工。郴州...

2022-03-20 15:39:41

宿州泗县深入推进文旅融合发展 擦亮城市品牌

近年来,泗县以争创安徽省文化旅游名县为目标,深入推进文旅融合发展,努力擦亮水韵泗州 运河名城城市...

2022-03-20 15:38:59

汽车零部件产业“领头羊” 锦州力争一季度“开门红”

3月16日,记者从锦州汽车零部件产业的领头羊——锦州万得集团获悉,今年前两个月,企业订单充足,正铆足...

2022-03-20 15:37:41

油价或有望冲击“九元”大关 宁波新能源汽车市场如何

新一轮国内成品油调价窗口于3月17日24时开启,油价或有望冲击九元大关。前一天晚上11点,鄞州区不少加油...

2022-03-20 15:34:38

从水塘到“云”端 全国最大高邮鸭养殖基地实现智慧养殖

随着新一代数字技术的蓬勃发展,以新兴技术推动现代化新农村建设正成为助力乡村振兴的重要手段。1个人能...

2022-03-20 15:33:17

淡季不忘引流 京郊民宿市场有望迎来回暖

旅游淡季中的京郊民宿有望成为市场中最先复苏的板块。3月17日,北京商报记者调查发现,虽然正值旅游淡季...

2022-03-20 15:32:01

镇江乡村一二三产业融合发展 闯出“镇江之路”

从烹饪江鲜河豚的个体小饭店到规模化的江岛乡村旅游产业集群,从白兔草莓丁庄葡萄的单个农户种植到茅山...

2022-03-20 15:31:11

总投资30亿元 盐城东台8个重大产业项目相继开工

总投资30亿元的精密电子元器件项目、同益电子项目,总投资10亿元的金利美精密组件项目、天永智能设备项...

2022-03-20 15:30:13
x 广告
x 广告

Copyright  2015-2023 非洲粮油网版权所有  备案号:沪ICP备2022005074号-8   联系邮箱:58 55 97 3@qq.com