“合资”变“独资” 斯巴鲁在华出路在哪

伴随一纸庞大退市公告，也将斯巴鲁带回公众视野。6月25日，国家企业信用信息公示系统显示，斯巴鲁汽车（中国）有限公司（以下简称“斯巴鲁中国”）发生重大变更，庞大汽贸集团股份有限公司（以下简称“庞大集团”）退出，株式会社SUBARU（以下简称“斯巴鲁”）成为全资控股股东，企业类型由有限责任公司（中外合资）变更为有限责任公司（外国法人独资）。

2004年，斯巴鲁正式进入中国市场。同年，庞大集团拿下斯巴鲁品牌在中国八个省市的独家代理权，成为斯巴鲁在中国市场的代理商之一。两年后，斯巴鲁中国成立，该公司由富士重工业株式会社全资持有，彼时属外商独资企业。斯巴鲁在华发展之初，曾位列国内经销商集团首位的庞大集团帮助其快速扩充中国的网络和市场。数据显示，2010年斯巴鲁在华销量超5万辆，庞大集团“功不可没”。

销量超过5万辆后，斯巴鲁也曾接洽过多家国内车企，其着手国产的传闻相继传出，不过最后均不了了之。直到2013年，斯巴鲁母公司日本富士重工业株式会社与庞大集团正式签订合同，在国内合资成立销售公司。彼时，双方协议显示，富士重工业株式会社与庞大集团共同向斯巴鲁中国出资，出资完成后富士重工业株式会社持有斯巴鲁中国60%股权，庞大集团持有斯巴鲁中国40%股权，斯巴鲁中国变更为中外合资企业，主要业务范围包括进口斯巴鲁品牌整车，向经销商批发及零售斯巴鲁进口汽车等，庞大集团的身份也由区域总代理变为斯巴鲁中国股东。斯巴鲁中国也成为国内为数不多仅经营进口车业务却本身为合资企业身份的企业。

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不过，随后斯巴鲁在中国市场销量开始逐年下滑。数据显示，2011年斯巴鲁在华销量达到5.7万辆的峰值后，到2021年销量下滑至1.69万辆。在此期间，斯巴鲁中国曾拿出超2亿元补贴经销商，但也是杯水车薪。与此同时，扩张过度的庞大集团由于持续亏损陷入资金困境中，面临多起债务违约。财报显示，2019-2021年，庞大集团净利润分别为-40.52亿元、1.87亿元和-3.89亿元。

去年，庞大集团曾发布公告称，申请人斯巴鲁要求被申请人庞大汽贸集团股份有限公司（即庞大集团）以（净资产值×被申请人股权比例（40%）×折（80%））约2.65亿元（或仲裁庭认为其他恰当的金额）为股权转让价格，向斯巴鲁转让庞大集团在斯巴鲁中国的所有股权。在外界看来，庞大集团欲通过转让股份自救。

然而，该公告发布后，市场上便传出“斯巴鲁中国解散”“斯巴鲁考虑退出中国”的消息。对此，斯巴鲁方面辟谣称：“网传消息纯属子虚乌有，斯巴鲁中国对中国市场非常重视，今后将继续在中国市场开拓并将在今后引入更多车型。”数据显示，去年斯巴鲁在中国市场累计销量降至1.1万辆。

如今随着庞大集团即将退市，斯巴鲁中国也由合资转为独资。乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示：“收回斯巴鲁中国全部股权，对斯巴鲁来说是极其有意义的事，这样能够使他们完全按照自己的思路去发展。”不过，庞大集团作为大型经销商集团，其撤出后斯巴鲁在中国市场渠道是否会迅速萎缩从而进一步影响其发展，也成为业内关注焦点。斯巴鲁官方客服工作人员表示，庞大集团退出股东序列并不会对品牌有很大影响，如北京市场斯巴鲁有6家门店，均正常经营。

尽管，目前渠道尚未变化，但斯巴鲁在华的发展确实面临挑战。业内人士认为，目前斯巴鲁在中国市场投入不足，产品矩阵较为薄弱，品牌逐渐被边缘化。官网信息显示，目前斯巴鲁在中国市场共有傲虎、森林人、CROSSTREK、XV和BRZ五款车型在售，均采用进口模式。一位斯巴鲁经销商对北京商报记者表示：“目前BRZ没有车型销售，而CROSSTREK属于更新后的XV，预计下个月到店，而XV店里车型卖完后也将不再销售。”

这意味着，目前斯巴鲁在中国市场仅有三款SUV在售。对比来看，斯巴鲁在美国市场仅SUV车型便有5款。在外界看来，斯巴鲁之所以在中国市场被边缘化，主要是由于在中国市场投入不足，产品矩阵较为薄弱，也是影响销量的主要原因。

不仅燃油车市场，斯巴鲁在中国的电动化转型节奏也较为缓慢。2011年，斯巴鲁电动车型Solterra已在中国亮相，但至今未引入销售。针对斯巴鲁电动车型何时引入中国市场，北京商报记者联系斯巴鲁方面，但截至发稿前尚未收到回复。

北京商报记者 刘洋 刘晓梦

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